低聚木糖市场情况分析

（一）行业基本情况

1、行业分类

根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司主要产品及行业分类为“制造业—食品及饲料添加剂制造”，行业细分领域为功能糖—低聚木糖。

2、行业监管体制和行业政策

（1）监管体制

国家发改委负责产业政策的研究制定、拟订行业规划、政策指导、项目审批等管理工作，对本行业发展规划进行宏观调控。

国务院设立食品安全委员会，由卫生部承担食品安全综合协调职责，并由质量监督、工商行政管理和食品药品监督管理部门分别对食品的生产、流通实施监督管理；县级以上相关部门对本地区的食品生产经营进行监督管理。

中国生物发酵工业协会及其相关分会作为行业自律组织，负责功能糖、淀粉糖行业的行业管理、技术和市场交流，推动全行业的发展。

（2）法律法规或政策

3、低聚木糖行业发展情况

（1）低聚木糖介绍

低聚木糖属于功能糖—功能性低聚糖中的一种，同时也属于益生元的一种。首先来了解下功能糖的概念。

功能糖，指功能性低聚糖、功能性糖醇、功能性膳食纤维等几类具有特殊生理功效的糖类物质，可通过促进人体肠内益生菌的繁殖，优化菌群平衡，具有显著的双向调节肠道微生态平衡功能，因具有对人体有益的成份而越来越受到社会的重视，逐步成为各种健康食品中普遍添加的功能性食品配料，并在乳品、保健品、饮料、饲料、宠物食品、医药、化工等行业得到了广泛的应用。

低聚木糖（XOS）又称寡聚糖，一般由2~7个低聚物通过β-（1→4）糖苷键连接而成是自然界中含量第二丰富的多糖，仅次于纤维素。主要以木二糖和木三糖为主，其所占比例越高，说明低聚木糖制品活性越强、纯度越高。

低聚木糖作为效果最好的一类益生元物质，科学推荐，每天摄入3g的低聚木糖就能够起到良好的整肠作用，甚至在0.4g/d的用量时，也能起到增殖有益菌的作用。

几种常见原料木聚糖提取率

（2）低聚木糖的特性与功能

低聚木糖的四大特性：

①高选择性增殖双歧杆菌：它是聚合糖类中增殖双歧杆菌功能最强的一个品种，其对有益菌的增殖效果是其他聚合糖的近 20 倍，人体消化酶不能降解低聚木糖，直接进入人体大肠，优先为双歧杆菌所利用，具有极好的增殖活性，增殖人体有益菌，并抑制其他有害菌的滋生、繁殖，有利于抑菌、排毒、促进消化、吸收营养。

②低聚木糖几乎不被人体的消化酶所分解：用唾液、胃液、胰液和小肠粘膜液进行的消化试验表明，人体唾液、胃液、胰液和小肠粘膜液几乎都不能分解低聚木糖，它的能量值几乎为零。低聚木糖的人体消化酶降解率在 0.4%以下，而低聚果糖、低聚异麦芽糖均超过了 10%。低聚木糖与其他功能性低聚糖相比较，结肠到达率较高。不容易被消化使得低聚木糖具有无龋齿性、降低血压、血清、血糖、血脂、胆固醇、抗疲劳的功效。

③酸、热稳定性好：与其他低聚糖相比低聚木糖具有很好的酸、热稳定性，PH 值 2.3-8，加热 80℃-150℃，加热 20 分钟，组分没有变化，基本不分解。

④功效摄入量低：临床实验证明：每天摄入 0.7g 低聚木糖，服用 2-3 周能够达到菌群调节之功效；每天摄入 1.4g 低聚木糖，服用 1 周可达润肠通便之功效。

低聚木糖的七大功能：

①调节肠道菌群，是有效用量最少的低聚糖，被称为“超强双歧因子”。低聚木糖对有益菌（双歧杆菌、乳酸杆菌）具有显著的高选择性增殖效果，对大肠杆菌、肠球菌、梭状芽胞杆菌等病原菌具有明显的抑制作用。在主要的低聚糖类别中，达到增殖双歧杆菌的同样效果，低聚木糖的最低有效用量仅为 0.7-1.4 克/天，是低聚异麦芽糖的 1/20 左右，是低聚果糖的 1/5 左右，是低聚半乳糖的 1/3 左右，因而被称为“超强双歧因子”。

②润肠通便、“双向调节”。低聚木糖通过增殖肠道有益菌，如双歧杆菌等，从而产生有机酸，使肠道呈酸性，并刺激肠蠕动，改善肠动力。临床试验表明，低聚木糖对肠道菌群紊乱者，尤其是孕妇、老年人便秘具有良好的治疗作用，并可通过抑制有害菌滋生，吸附并将其带出体外，从而产生缓减或治疗腹泻的功能。

③提高免疫力，预防癌症和抑制肿瘤生长。研究发现，肠道内益生菌数量的减少与人体加速老化、免疫力降低、代谢型慢性病的产生一级恶性肿瘤的形成有相当大的关系。人体要维持健康，必须使肠道内益生菌的数量占据优势地位。科学研究证实，益生菌在肠道的大量繁殖，可以治疗因大量使用抗生素而导致的伪膜性肠炎；对便秘和慢性腹泻具有双向调节功能；保护肝脏；防治高血压和动脉硬化及抗衰老、预防癌症和抑制肿瘤生长；改善肠道微生物环境，提高人体的免疫力。

④降低血压、血清胆固醇及血糖。人体实验表明摄入低聚木糖5周后高血脂患者的心脏舒张压平均下降 799.8Pa，摄入低聚木糖2周至 3 个月总血清胆固醇可降低 20-50dl，还可提高女性血清中多密度脂蛋白胆固醇的比率，并通过阻滞胆汁酸的吸收降低人体血糖水平。

⑤防龋齿、清口臭。实验表明低聚木糖很难被口腔内的变异链球菌等发酵，与蔗糖共用时可阻止蔗糖被发酵为葡萄糖，从而起到抗龋齿作用；通过增殖口腔、肠道有益菌，抑制有害菌的增殖，减少难闻气体的产生，具有明显的去除口臭的作用。

⑥“益钙因子”，促进食物中的钙吸收。2003 年的实验表明低聚木糖和钙同时服用后，白鼠对钙的消化吸收率提高了 23%，体内钙的保留率提高 21%。

⑦其他生物学作用。如服用低聚木糖可增加肠道内有机酸的分泌，从而增加矿物质和微量元素的吸收，促进脂肪代谢。有报道称低聚木糖还有抗氧化、抗血液病、抗感染及对皮肤病的治疗效果等。

图3：各类低聚糖的理化特性与重点市场的差别

低聚木糖的耐酸性、耐热性与添加剂量小等特性所引起的对应市场差异：

①耐酸性导致的市场差别：低聚异麦芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖的 pH 值范围为 4-6，适宜于在 pH4-6 的食品、保健食品、乳品中添加；当商品 pH＜4 时，会使加入的其他低聚糖类产生一定量的降解，从而影响其产品功效和口感；而低聚木糖（pH 值 2.3-8）既适宜应用于 PH 值 4-6 的产品，又适用于 PH＜4 的产品中。

②耐热性能导致的市场差异：食品、保健食品、乳品等商品在生产加工过程中，其生产温度大多超过 80℃甚至 100℃，如此高温也会使得一些添加的低聚糖产生一定量的降解，而影响其产品功效和口感；低聚木糖以其较好的耐热性（低聚木糖在 80℃-150℃加热 20 分钟后，组分没有变化），可涵盖绝大多数食品、保健食品、乳品等产品的耐热范围而不受影响。

③添加剂量小导致的市场差异：添加低聚糖的产品中，单体包装添加空间在0.4g-2g 的产品（如食品、保健食品、乳品等），如要达到每人每天的功效量，当首选低聚木糖。低聚木糖的添加量小，占用的填充空间较小，不会影响产品中其他组分的含量，还可以减少消费者的服用剂量及频次，更受生产企业和广大消费者的青睐。

鉴于目前各类低聚糖产品的核心市场有所差异，其之间并不存在明显的竞争关系。相反，为了弥补单一使用某种低聚糖时在理化指标、性能方面的缺陷，一些下游企业已开始将各类低聚糖混合使用，以实现协同增效，因而各类低聚糖在市场上还存在互相促进的作用。

（3）低聚木糖行业发展情况

在国际上，低聚糖产业已经发展成为一个重要的生物技术产业，市场化品种20 多种，正在研发的品种有近百种，催生了 400 多亿美元的功能食品市场及 100多亿美元的功能饲料市场。日本的低聚糖产品自 1983 年开始进入市场，欧洲自1994 年开始进入市场，美国自 2000 年开始批准低聚糖产品进入市场销售。美国和欧洲产量最大的低聚糖是菊苣制取的低聚果糖和菊粉。

从全球范围来看，欧洲是益生元的第一消费区，占据整个市场区域的 40% 左右；亚太是益生元的第二消费区，其中日本是该地区发展的主要推动力，中国和印度对益生元的需求量在不断增大；北美地区市场处于起步演化阶段。

日本在这方面的研究开发位居世界前列，是全世界低聚糖行业最发达的国家，并已形成工业化生产规模。如今低聚糖在日本已经得到了广泛推广，并且已经大量应用于动物饲料添加剂中，取得了显著效果。

我国对低聚糖的研究始于 20 世纪 80 年代，到“九五”期间形成工业规模和商品化，其中山东保龄宝公司 1997 年首先实现了低聚异麦芽糖的工业化生产，云南天元健康食品有限责任公司和江南大学合作于 1997 年实现了低聚果糖的工业化生产 ，台资企业新金山生物科技有限公司率先在广东云浮市实现了低聚半乳糖的工业化生产，于2017年成功挂牌新三板。低聚木糖的工业化生产技术最早由日本三得利（suntory）公司研制成功，我国在"九五"期间立项开展对低聚木糖工业化生产研究。2005 年，低聚木糖产品被卫生部批准为新资源食品。

我国的益生元产业起步于上世纪90年代中后期，经过十多年的发展目前处于起步想成长期过度的时期。从需求方来看，消费者对益生元整体认知度不高，日本、法国、德国、英国对益生元的认知度分别为70%、16%、9%、3%，而中国仅为1%。目前我国以功能性低聚糖为代表的益生元行业还处于快速成长期的初期，其市场潜力还有待挖掘。根据初步测算，我国低聚木糖产能在1.7万吨左右，该产能远远不能满足市场需求。

目前，我国 A 股上市公司中与发行人生产类似功能性低聚糖产品的公司有保龄宝、龙力生物和量子高科。保龄宝主要从事低聚异麦芽糖、低聚果糖和果葡糖浆等产品的生产和销售，量子高科主要从事低聚果糖、低聚半乳糖等产品的生产和销售。龙力生物主要从事低聚木糖、木糖醇的生产和销售。

（4） 低聚木糖应用领域与市场情况

①低聚木糖应用领域

低聚木糖已经广泛应用于食品、保健品、饲料等领域。

在食品方面，由于低聚木糖的风味、良好的配伍性及稳定的理化特性，使其可以广泛应用于普通食品。低聚木糖可部分替代蔗糖广泛应用于饮料、糖果、糕点、冰淇淋、乳制品及调味品等 450 多种食品。由于低聚木糖耐高温、稳定性好，还可广泛应用于烘焙食品中，相对使用蔗糖可降低产品色泽，使芳香味更浓，通过低聚木糖降低水分活度的特性，延长烘焙食品的货架时间，降低销售成本。

未来，食品和饮料的竞争将从目前的口感型过度至功能型，而这将推动功能糖行业每年保持 20%以上增速。

在动物食品方面，低聚木糖具有绝对的竞争优势。低聚木糖作为新型饲料添加剂，具有提高饲料转化率、提高动物免疫力和动物产品品质的功效，对动物健康和生产性能促进作用在某些方面不亚于抗生素，且添加效益可以量化，得到了养殖企业的肯定。研究机构利用低聚木糖在猪、鸡、鸭、鱼、虾等禽畜、水产动物的养殖实验中均取得了显著的实验数据，为低聚木糖较早地赢得了市场，使低聚木糖 2003 年就进入饲料市场，目前饲料产品使用量约占低聚木糖国内消费量的 5.17%左右。

在保健食品方面，低聚木糖被视作增殖双歧杆菌功能最好、抑制病原菌腐败菌生长、净化肠道功效最佳的功能性低聚糖，可应用于不适宜使用其他低聚糖的食品（或保健食品）中，特别是酸性和需要进行高温处理的食品（或保健食品）；除本身很难为人体消化酶系统分解外，低聚木糖的伴随成分木糖，也不被人体消化吸收，因此无须高度纯化木二糖含量高的产品，就能满足特殊人群，如糖尿病、肥胖和高血脂患者的食用要求；由于添加量小、稳定性好、选择性高，从现在流行的携带、服用比较方便的胶囊、片剂等剂型来考虑，低聚木糖成为众多保健食品厂家的首选。

截止目前，我国获得批准文号的保健食品约 1.4 万余个，其中添加低聚木糖的约 40 个，占比 0.55%。其保健食品功效宣称的 27 个种类中，添加低聚木糖的产品主要涉及到通便、增强免疫力、调节肠道菌群等 15 个种类。其中通便类产品占比 41.25%，增强免疫力类产品占比30%，调节肠道菌群类产品占比 27.5%，其他类产品占22.5%。其产品剂型涉及到胶囊、口服液、粉剂、片剂等。

在各种低聚木糖食品品类中，乳制品占有56.9%的市场份额，其次为婴儿食品和医疗保健食品，分别占到17%和14%的市场份额。日本是低聚糖应用很广泛的国家，45%的产品属于乳制品，20%属于“糖果”，20%产品归属于医疗保健。

②下游行业市场情况

低聚木糖具有弱周期，紧供给，典型需求拉动。在健康产业背景下，随着人们对低聚木糖认知的不断提升，低聚木糖未来趋势发展向好。

中国居民营养与慢性病情况：

据《中国居民营养与慢性病状况报告（2015 年）》指出：2012 年全国18岁及以上成人高血压患病率为25.2%，糖尿病患病率为9.7%，与 2002 年相比，患病率呈上升趋势。而高血压、高血脂、肥胖病、超体重、脂肪肝等疾病，均和高血脂有一定关系。通过改善饮食结构，采用功能食品的形式，来控制人体的血脂水平，以预防和控制以上病症的发生和发展，成为全世界医药、食品、营养界关注的热点。功能食品包括各种营养食品、保健食品、膳食补充剂，特别是一些以普通食品和饮料为载体，添加具有防病抗病功能的因子的功能食品，是当今国内外食品工业新的增长点，为功能食品添加剂的功能性低聚糖带来巨大的发展空间。

中国已经进入全面老龄化社会，公众健康问题由家庭问题上升为社会问题。“三高一超”人群持续增长，高血压、高血糖、高血脂者均数以亿计，超体重和肥胖人群更是多达 3.6 亿之巨。功能糖作为健康产业的重要载体，在促进全民健康方面发挥着越来越重要的作用。

乳制品行业的发展趋势：

随着消费者对健康的关注度日益增加，肠道健康和益生菌将成为今年乳制品行业的关注焦点。由于有研究表明一部分酸奶中所含的益生菌可以改善那些乳糖不耐受人群对乳糖的吸收和消化，因此，人们普遍相信摄入乳制品是身体获得益生菌的最佳渠道。预计到2024年，全球益生菌市场规模将超过730亿美元。对乳制品公司来说，要想在消费者日益注重健康饮食的当下，推出口感最佳、添加成分最少的产品将是一项不小的挑战。然而，一些人表示这还远远不够，因为英国零售商协会（BRC）主张对不健康零食进行强制控制。英国政府在2018年对饮料征收糖税的政策意味着能够接触到的其他高糖食品可能也会被征税。因此发现在乳制品和甜品市场，低糖、减糖产品的数量也处于增长的趋势。

保健品行业发展趋势：

年轻人市场高速扩张。线上渠道主要面对年轻人市场，2017年线上膳食营养领域规模已超过350亿元，2011-2017年线上膳食保持高速增长，CAGR高达40%。线上渠道收入占比才接近20%，渗透率只是处于中等水平，未来线上的提升空间主要在于年轻群体尤其年轻女性接受程度提高带动膳食营养消费观念的普及，年轻女性白领对护肤、保养等相关产品的黏性更高，而膳食营养切入的抗氧化、抗疲劳、营养均衡等理念也更容易吸引年轻女性消费。未来3年线上渠道总体仍有望保持20%以上快速增长。

行业虽有波折，但景气度上行不改。市场普遍担忧严查医保以及近期权健事件影响保健品市场发展前景，但一是医保政策监管早已实施，实际对保健品市场的影响边际减弱，二是随着行业规范程度提高、消费者对保健品认知更加科学，行业在规范监管中螺旋式前进、长期仍有足够的成长空间。2019年中老年市场有望维持6%左右，年轻人市场已完成初期培育，全年高增长可期。2019年预计龙头公司如汤臣倍健、Swisse都将重点持续发力，带动行业景气度持续上行。

功能食品大众化，大众食品功能化。随着我国供给侧改革的深入，人们越来越注重健康的饮食。低聚木糖作为一种调节肠道的高效益生元逐步被人们所接受，并且呈现快速发展趋势，被添加在众多的食品当中。

另外， 低聚木糖还将在医药辅料、婴幼儿配方食品、营养强化剂等领域不断推广应用，扩大低聚木糖的市场规模。