资产配置四大误区
误区一、资产配置只适用于机构投资者
资产配置不仅适用于基金、保险等大型金融资产管理机构，对于高净值客户制定理财规划方案，也同样必不可少。每个家庭在不同生命周期均需要相应的理财规划，比如住房、医疗、教育、养老等，而理财规划的核心即资产配置。
资产配置与投资具体产品本质的区别在于：配置是从全局角度出发，而投资则是一种定向思维。以下棋为例，资产配置是对整盘棋局的战略性部署，是决定最终胜败的关键因素，而投资具体产品是其中的几招战术。
误区二、资产配置能够获得最高收益
部分投资者可能会误认为利用资产配置方案可以获得收益最大化。这类看法是片面的，之前我们提到过，资产配置的精髓在于风险与收益的最优平衡：即在风险可控的前提下实现收益最大化，或者是为了达到预期投资收益目标而尽可能降低风险。
衡 量一项投资组合，收益率和波动性两项指标要同时兼顾。比如一段时期内，某只股票的收益波动区间为【-30%~40%】，而某个债券品种的收益率波动区间为 【0~10%】，那么初步结论是投资债券面临的风险较低。资产配置正是通过对可投资资产进行不同种类、不同比例的组合，降低整体组合的波动性，在此基础上 获取相对较高的收益。
误区三、资产配置等同于简单分散投资
简单分散化投资是将可投资资产划分为不同份额，比如100万资金总额，分别投资于50%股票、20%股票型基金、20%指数型基金、10%现金。这种做法最大的缺陷在于前三种产品的相关性太大，都受到股票市场波动的影响。
一 项科学的资产配置方案中，投资组合内的各类资产之间要具有弱相关性，最理想的情况是资产之间具有负相关性，即一类资产表现较好的时候，另一类资产表现不 佳。例如，一个小岛上只有两种产业：一种是大型度假休闲事业，一种是雨伞制造业，天气情况决定这两种产业的不同收益，一家好，另一家必定不好。两类资产的 负相关性可以相互抵消回报率的上下波动，获得较为稳定的平均收益。这样一来，组合的平均报酬率不变，但是风险（波动性）会减小，达到了资产配置的目的。
在现实中，完全负相关的产品几乎不存在，同时资产之间的相关性也会随着市场风格的变化而改变。但通过合理的配置，仍可以达到比较理想的效果。
误区四、一套资产配置方案适用于大多数人
资 产配置方案是一项个性化极强的方案，在出台具体的方案之前，需要详细了解每位投资者的需求，包括风险偏好、投资目标、历史投资经验等等。在此基础上，初步 确定符合该投资者的资产配置组合，后续还要结合市场走势以及投资者自身情况的变动，定期对投资组合进行检验和调整。因此，一套资产配置方案并不能够当做灵 丹妙药适用于所有人，需要根据投资者特征进行量身定制。 |
